Qué les espera a las criptomonedas con el mandato de Donald Trump en EE.UU.

12/19/2024 10:41 AM

El nuevo año marcará el comienzo de la administración probitcoin del presidente electo de EE.UU. Donald Trump y un esfuerzo creciente de cabildeo en los parlamentos estatales de EE.UU. que, en conjunto, podrían impulsar a los estados a ser más abiertos a las criptomonedas y a que los fondos de pensiones públicos y los tesoros compren criptoactivos.

Los defensores de este producto excepcionalmente volátil argumentan que es una valiosa protección contra la inflación, similar al oro. Muchos entusiastas e inversores de bitcoin se apresuran a criticar las monedas respaldadas por el gobierno por ser propensas a la devaluación y dicen que una mayor aceptación por parte del gobierno estabilizará las futuras oscilaciones de precios de bitcoin, le dará más legitimidad e impulsará aún más un precio que ya está en aumento.

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Pero los riesgos son significativos. Los críticos dicen que una inversión en criptomonedas es altamente especulativa, con mucho desconocimiento sobre la proyección de sus rendimientos futuros, y advierten que los inversores deben estar preparados para perder dinero.

Solo un par de fondos de pensiones públicos han invertido en criptomonedas y un nuevo estudio de la Oficina de Responsabilidad Gubernamental de Estados Unidos sobre las inversiones en criptomonedas en los planes 401(k), publicado en los últimos días, advirtió que tiene una "volatilidad excepcionalmente alta" y que no encontró un enfoque estándar para proyectar los rendimientos futuros de las criptomonedas.

Ya ha sido un año histórico para las criptomonedas, con el bitcoin alcanzando los 100.000 dólares, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos aprobando los primeros fondos cotizados en bolsa que tienen bitcoins y los entusiastas de las criptomonedas aplaudiendo la promesa de Trump de convertir a Estados Unidos en la "superpotencia del bitcoin" del mundo.

Podría haber más legislación sobre criptomonedas

Los legisladores de más estados pueden esperar ver proyectos de ley en 2025 para hacerlos amigables con las criptomonedas, ya que los analistas dicen que las criptomonedas se están convirtiendo en un poderoso lobby, los mineros de bitcoins construyen nuevas instalaciones y los capitalistas de riesgo respaldan un creciente sector tecnológico que atiende a las criptomonedas.

Mientras tanto, un nuevo gobierno federal amigable con las criptomonedas bajo Trump y el Congreso podría considerar una legislación de la senadora Cynthia Lummis, republicana de Wyoming, para crear una reserva federal de bitcoins de la que los estados puedan aprovecharse.

Un proyecto de ley presentado el mes pasado en la Cámara de Representantes de Pensilvania buscaba autorizar al tesorero del estado y a los fondos de pensiones públicos a invertir en bitcoins. No llegó a ninguna parte antes de que terminara la sesión legislativa, pero causó revuelo.

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El republicano Mike Cabell, un entusiasta de bitcoin que perdió su intento de reelección, espera que su proyecto de ley sea presentado nuevamente por un colega. Y los líderes del grupo de defensa de Bitcoin Satoshi Action dicen que esperan que se presenten proyectos de ley basados en su modelo de ley en al menos otros 10 estados el próximo año.

Pero, ¿qué pasa con los fondos de pensiones públicos?

Keith Brainard, director de investigación de la Asociación Nacional de Administradores de Pensiones Estatales, dijo que no espera que muchos profesionales de inversión en fondos de pensiones públicos inviertan en criptomonedas.

Los profesionales de los fondos de pensiones asumen los riesgos que consideran apropiados, pero la inversión en bitcoin tiene un historial breve, podría encajar solo en una clase de activos de nicho y podría no ajustarse al perfil de riesgo-recompensa que buscan. "Puede que haya algunas incursiones en bitcoin", dijo Brainard. "Pero es difícil imaginar un escenario en el que los fondos de pensiones en este momento estén dispuestos a asumir un compromiso".

En Luisiana, el tesorero John Fleming ayudó a que el estado fuera el primero en introducir un sistema mediante el cual las personas pueden pagar a una agencia gubernamental en criptomonedas. Fleming dijo que no está tratando de promover las criptomonedas, sino que ve el paso como un reconocimiento de que el gobierno debe innovar y ser flexible para ayudar a las personas a realizar transacciones financieras con el estado. Dijo que nunca invertiría su dinero, ni el del estado, en criptomonedas.

Fleming recordó haberse reunido recientemente con un lobista de bitcoin y no haber quedado convencido de que bitcoin sea una buena inversión. "Mi preocupación es que en algún momento deje de crecer y entonces la gente querrá sacar provecho de ello", dijo Fleming. "Y cuando lo hagan, podría hundir el valor de un bitcoin".

En Pensilvania, los funcionarios del Departamento del Tesoro dijeron que tienen la autoridad para decidir por sí mismos si las criptomonedas cumplen con los estándares de inversión de la agencia según la ley estatal y no necesitan una nueva legislación.

Aun así, un activo altamente volátil no se adapta bien a la necesidad de previsibilidad de la agencia, considerando que emite millones de cheques al año. La abrumadora mayoría de los aproximadamente 60 mil millones de dólares que invierte en un momento dado son inversiones conservadoras a corto plazo diseñadas para un período de inversión de meses, dijeron los funcionarios allí.

Las juntas de pensiones, que invierten en un horizonte temporal de 30 años, pueden tener ya pequeñas inversiones en empresas involucradas en la minería, el comercio y el almacenamiento de criptomonedas. Pero han sido lentas en adoptar bitcoin. Eso podría cambiar, dijo Mark Palmer, director gerente y analista de investigación senior de The Benchmark Company en Nueva York. Las juntas de pensiones obtuvieron herramientas de inversión que les gustan este año cuando la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos aprobó los primeros fondos cotizados en bolsa que tienen bitcoin y, en octubre, aprobó la inclusión de opciones en esos fondos, dijo Palmer.

Es probable que muchos "estén en el proceso de ponerse al día con lo que significa invertir en bitcoin y probar, por así decirlo, y ese es un proceso que generalmente lleva un tiempo a nivel institucional", dijo Palmer. Varios administradores de activos importantes como BlackRock, Invesco y Fidelity tienen ETF de bitcoin.

Algunos estados ya están invirtiendo en criptomonedas

En mayo, la Junta de Inversiones del Estado de Wisconsin se convirtió en el primer estado en invertir cuando compró $160 millones en acciones en dos ETF, o aproximadamente el 0,1% de sus activos. Más tarde redujo esa inversión a $104 millones en un ETF, al 30 de septiembre. Un portavoz se negó a comentarlo.

La junta de inversiones del estado de Michigan informó más tarde sobre alrededor de $18 millones en compras de ETF de bitcoin, mientras que un candidato a gobernador de Nueva Jersey, Steven Fulop, dijo que si era elegido presionaría al fondo de pensiones del estado para que invirtiera en criptomonedas.

Fulop, el alcalde demócrata de Jersey City, al otro lado del río Hudson desde Manhattan, se ha estado preparando durante meses para comprar acciones de ETF de bitcoin por hasta el 2% del fondo de pensiones de los empleados de la ciudad de $250 millones. "Estábamos por delante de la curva", dijo Fulop. "Y creo que eso es lo que eventualmente veremos: esto es ampliamente aceptado, con respecto a la exposición en todos los fondos de pensiones, algún tipo de exposición".